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　　从IPO超919倍认购成为年度“冻资王”到上市首日高开近60%，再到短时间内股价改动高，毛戈平（01318.HK）正在老本阛阓书写一个原土高端好意思妆品牌的故事。

　　凭借私有的东方好意思学理念、精确的阛阓定位和康健的老本运作智商，毛戈平用数据与阛阓阐述向外界展现了“中国制造”的新可能。1月4日毛戈平成功悉数诳骗逾额配股权，随后，公司股价于1月10日创下上市以来新高，最高触及62.5港元，多家券商给出“买入”评级。

　　逾额配股权获悉数诳骗，非凡筹集3.37亿元

　　2025年1月7日，毛戈平（01318.HK）发布公告，公司于1月4日成功悉数诳骗逾额配股权，共触及1176万股H股，占全球发售可供认购股份总和的约15%。这符号着毛戈平上市后的老本运作参预新的阶段。

　　这次逾额配股的刊行价钱为每股29.8港元，瞻望为公司带来约3.37亿港元的非凡所得款项净额。凭证招股轮番中浮现的内容，所得资金将主要用于进一步拓展销售收罗、培植品牌影响力及投资于研发与供应链优化等。

　　公告自满，全球发售的结识价钱时间于1月4日完了。值得珍藏的是，在整个这个词结识价钱操作时间，结识价钱操作主说念主并未进行阛阓上的H股交易。这一情况响应出阛阓对毛戈平股票的需求茂盛，订价较为谨慎。

　　诳骗逾额配股权后，毛戈平的股权结构进一步优化，H股占比从约16%培植至18.4%，同期公司公众执股量达到了香港联交所的上市法律解释条款，为21.95%。这不仅增强了公司在老本阛阓的流动性，也为投资者提供了更多的参与契机。

　　毛戈平这次得手诳骗逾额配股权，充分证据老本阛阓对其成长性的高度招供。值得一提的是，毛戈平在上市之前已获取多个投资机构的珍藏，IPO招股引入了6名基石投资者，合共认购1亿好意思元的发售股份。

　　行业数据自满，连年来，中国高端好意思妆阛阓正快速增长。凭证欧睿数据，2009-2023 年，我国高端好意思妆行业阛阓限制从 315 亿元增至 2095 亿元，对应 CAGR 为 14.5%，并瞻望 2023-2028 年将以 6.3%的复合增长率执续增长，于2028 年达到 2847 亿元，阛阓限制增速高于环球好意思妆阛阓。

　　在这一配景下，毛戈自在位高端阛阓，居品订价及品牌策略迎合了新一代阔绰者的需求。凭证弗若斯特沙利文数据，2023 年主品牌 MAOGEPING 是中国阛阓十五大高端好意思妆品牌中唯独的国货物牌，占高端好意思妆行业的阛阓份额为 1.8%。国泰君安发研报指，毛戈平行动国内稀缺的专科高端好意思妆品牌，独创东说念主赋能品牌打造，现在处于品牌势能爆发期，拓品类、拓渠说念下有望执续高增长。

　　其最新招股书数据自满，2021年至2023年，毛戈平收入分歧约为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元，年复合增长率为35.3%。净利润也在保执增长，2023年净利润6.63亿元，同比增长88.3%，远超行业增长速率。

　　此外，毛戈平的品牌价值在阔绰者中的分解度也在逐年培植。从会员数和复购率来看，毛戈平的线上及线下会员真心度计较的注册会员总和从2021年的400万东说念主增多至2024年上半年的1240万东说念主，2024 年上半年合座复购率为 24.8%，在国内高端彩妆阛阓中排行前线。结识的客户群体和执续扩大的阛阓占有率，为毛戈平在老本阛阓的阐述提供了坚实基础。

　　股价阐述改动高 多家券商给出“买入”评级

　　老本阛阓也速即作念出反馈，以真金白银对毛戈平投出信任票。逾额配股权刊行后，1月8日，新配发的1176万股H股追究在香港联交所上市来去，当日股价收报56.4港元，较刊行价大涨89%。随后两日，毛戈平股价荟萃攀升，并在1月10日创下上市以来新高，最高触及62.5港元，较刊行价高潮近1.1倍。

　　阛阓的积极反应，反应出投资者对毛戈平永久增长后劲的乐不雅预期。多家券商在最新研报中给以毛戈平“买入”评级。其中，民生证券指出，公司为国货高端好意思妆龙头，领有稀缺的独创东说念主专科化妆师IP财富，线下强布局+在线稳步延伸，在改日护肤行业谨慎增长、彩妆行业加快发展的配景下，看好公司成漫空间。

　　东方证券示意，化妆师独创东说念主专科审好意思+行业地位引颈潮水，赛事浮现+专科学院强化地位专科化妆师品牌独创东说念主时常具备较强专科智商和较高行业地位，能提倡审好意思表面体系并进行居品改动，具备行业引颈作用。

　　从阛阓动态来看，毛戈平在中枢竞争力上阐述尤为突出。最初，其品牌的私有性退却漠视。毛戈平以“东方好意思学”为核形式念，填补了国际高端品牌在这一边界的空缺。以中国传统文化元素为灵感，其彩妆居品自带文化属性，深受阔绰者小心，速即树立了品牌各别化定位。

　　其次，公司在居品改动方面的阐述也备受阛阓招供。连年来，毛戈平通过泼辣的阛阓洞悉，不休推出契合阔绰者需求的居品，如光影塑颜高光粉膏、鱼子面膜，进一步妥当了品牌在底妆阛阓的指引地位。

　　在渠说念布局上，毛戈平的设施相似谨慎而速即。公司积极拓展线下专柜和线上渠说念，执续扩大销售收罗。凭证弗若斯特沙利文的数据，限度2024年6月30日，毛戈平在寰宇的自营专柜数量为372个，在中国整个好意思妆品牌中排行第二。与此同期，线上渠说念不休增长，当年三年，毛戈平线上收入占比分歧为35.4%、39.2%以及42.4%，本年上半年为49.1%。线上妥当品牌定位，线上速即放量，不休夯实渠说念开导。

　　除了国内阛阓，毛戈平的国际化计谋也逐步推动，据悉，其将募资金额的15%计较用于外洋延伸及收购，包括在外洋阛阓树立品牌的著名度及开店、开展新址品发布会及 KOL 步履、树立功绩外洋阛阓的自营官方网店、在外洋阛阓树立研发中心和居品盘算推算团队等。

　　从逾额配股权的成功诳骗到上市后的股价阐述，毛戈平用本体步履评释了其在老本阛阓的引诱力和增长后劲。跟着品牌开导的深化及阛阓拓展的推动，毛戈平有望不绝在国表里阛阓中书写高增长的故事。

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